Entendendo Option Pricing. You pode ter tido sucesso batendo o mercado por ações de negociação usando um processo disciplinado que antecipa um bom movimento para cima ou para baixo Muitos comerciantes também ganharam a confiança para ganhar dinheiro no mercado de ações, identificando um ou dois bons estoques que Pode fazer um grande movimento em breve Mas se você don t sabe aproveitar esse movimento, você pode ser deixado no pó Se isso soa como você, então talvez seja hora de considerar o uso de opções para jogar seu próximo movimento Este artigo vai Explorar alguns fatores simples que você deve considerar se você planeja trocar opções para tirar proveito dos movimentos de ações. Preços de operação Antes de se aventurar no mundo de opções de negociação, os investidores devem ter uma boa compreensão dos fatores que determinam o valor de uma opção Estes incluem O preço atual da ação, o valor intrínseco do tempo até a expiração ou as taxas de juros volatilidade tempo valor e dividendos pagos em dinheiro Se você don t saber sobre esses blocos de construção, verifique o Nossos modelos de preços de opções que usam esses parâmetros para determinar o valor de mercado justo da opção. Desses, o modelo de Black-Scholes é o mais utilizado. De muitas maneiras, as opções são como qualquer outra Outro investimento em que você precisa entender o que determina o seu preço, a fim de usá-los para tirar proveito de movimentos do mercado. Drivers Principais de uma Opção s Preço Vamos começar com os principais drivers do preço de uma opção preço atual das ações, intrínseco Valor, tempo de expiração ou valor de tempo e volatilidade O preço atual da ação é bastante óbvio O movimento do preço do estoque para cima ou para baixo tem um efeito direto - embora não igual - sobre o preço da opção Como o preço de uma ação , O mais provável é que o preço de uma opção de compra vai subir eo preço de uma opção de venda vai cair Se o preço da ação cair, então o inverso provavelmente acontecerá com o preço das chamadas e puts Para leitura relacionada, ESOs Usando o modelo Black-Scholes. Valor intrínseco O valor intrínseco é o valor que qualquer opção teria se fosse exercido hoje. Basicamente, o valor intrínseco é o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está no dinheiro. Do preço de uma opção que não é perdida devido à passagem do tempo As seguintes equações podem ser usadas para calcular o valor intrínseco de uma opção de compra ou de venda. Opção de Compra Valor Intrínseco Valor Subjacente Preço Atual Preço de Ataque de Compra Preço Opção Valor Intrínseco Put Preço de Ações Preço Subjacente Preço atual. O valor intrínseco de uma opção reflete a vantagem financeira efetiva que resultaria do exercício imediato dessa opção Basicamente, é o valor mínimo de uma opção As negociações de opções com o dinheiro ou fora do dinheiro têm Nenhum valor intrínseco. Por exemplo, digamos que a General Electric GE estoque está vendendo em 34 80 A opção de compra da GE 30 teria um valor intrínseco de 4 80 34 80 30 4 80 porque o titular da opção pode e Xercise sua opção de comprar ações da GE em 30 e depois virar e vendê-los automaticamente no mercado de 34 80 - um lucro de 4 80 Em um exemplo diferente, a opção de compra GE 35 teria um valor intrínseco de zero 34 80 35 - 0 20 porque o valor intrínseco não pode ser negativo Também é importante notar que o valor intrínseco também funciona da mesma maneira para uma opção de venda Por exemplo, uma opção de venda da GE 30 teria um valor intrínseco de zero 30 34 80 - 4 80 porque O valor intrínseco não pode ser negativo Por outro lado, uma opção de venda da GE 35 teria um valor intrínseco de 0 20 35 34 80 0 20.Time Value O valor de tempo das opções é o valor pelo qual o preço de qualquer opção excede o intrínseco Valor É diretamente relacionado a quanto tempo uma opção tem até que expire, bem como a volatilidade do estoque A fórmula para o cálculo do valor de tempo de uma opção é. Time Valor Opção Preço Intrínseco Value. The mais tempo uma opção tem até que ele Expira, maior será a chance de que ela termine Up no dinheiro O componente de tempo de uma opção decai exponencialmente A derivação real do valor de tempo de uma opção é uma equação bastante complexa Como uma regra geral, uma opção perderá um terço de seu valor durante a primeira metade de sua vida e Dois terços durante a segunda metade da sua vida Este é um conceito importante para os investidores de títulos, porque quanto mais próximo você chegar à expiração, mais um movimento na segurança subjacente é necessário para impactar o preço da opção O valor de tempo é muitas vezes referido Como valor extrínseco Para saber mais, leia A importância do valor de Time. Time é basicamente o prémio de risco que o vendedor de opção requer para fornecer o comprador de opção o direito de comprar vender o estoque até a data expira a opção É como um seguro Quando a GE está negociando em 34 80 e a opção de compra de um mês para expiração da GE 30 está negociando em 5, o valor de Tempo vai O valor da opção é 0 20 5 00 - 4 80 0 20 Entretanto, com a negociação da GE em 34 80, uma opção de compra da GE 30 a 6 85 com nove meses de validade tem um valor de tempo de 2 05 6 85 - 4 80 2 05 Observe que o valor intrínseco é o mesmo e toda a diferença no preço da mesma opção de preço de exercício é o valor de tempo. O valor de tempo de uma opção também é altamente dependente da volatilidade em que o mercado espera que o estoque exibirá até Expiração Para os estoques onde o mercado não espera que o estoque se mova muito, o valor de tempo da opção será relativamente baixo O oposto é verdadeiro para ações mais voláteis ou aqueles com um beta alto devido principalmente à incerteza do preço do estoque antes A opção expira Na tabela abaixo, você pode ver o exemplo da GE que já foi discutido. Mostra o preço de negociação da GE, vários preços de exercício e os valores intrínsecos e de tempo para as opções de compra e venda. A General Electric é considerada um estoque com Baixa volatilidade com um beta de 0 49 Para este exemplo. Inc AMZN é um estoque muito mais volátil com um beta de 3 47 ver Figura 2 Compare a opção de compra GE 35 com nove meses para expirar com a opção de compra AMZN 40 com nove meses para expirar GE tem apenas 0 20 para subir antes de ser O valor temporal destas opções é de 3 70 para a GE e de 7 50 para a AMZN, o que indica um prémio significativo na opção AMZN devido à natureza volátil da AMZN stock. Figure 2 AMZN. Isso faz - um vendedor de opção da GE não vai esperar para obter um prêmio substancial porque os compradores não esperam que o preço do estoque para mover-se significativamente Por outro lado, o vendedor de uma opção AMZN pode esperar Para receber um prêmio mais elevado devido à natureza volátil do estoque AMZN Basicamente, quando o mercado acredita que uma ação será muito volátil, o valor do tempo da opção sobe Por outro lado, quando o mercado acredita que uma ação será menos volátil, O valor de tempo da opção cai É este expe Ctation pelo mercado da volatilidade futura de um estoque que é a chave para o preço de opções Continue lendo sobre este assunto em The ABCs of Option Volatility. O efeito da volatilidade é principalmente subjetivo e é difícil quantificar Felizmente, existem várias calculadoras que Pode ser usado para ajudar a estimar a volatilidade Para tornar isso ainda mais interessante, existem também vários tipos de volatilidade - com o histórico implícito e histórico mais notado Quando os investidores olhar para a volatilidade no passado, é chamado de volatilidade histórica ou volatilidade estatística A volatilidade ajuda a determinar a possível magnitude dos movimentos futuros do estoque subjacente. Estatisticamente, dois terços de todas as ocorrências de um preço das ações acontecerão dentro de mais ou menos um desvio padrão do movimento de ações ao longo de um período de tempo definido. Para mostrar o quão volátil o mercado tem sido Isto ajuda os investidores de opções para determinar qual preço de exercício é o mais apropriado para c Para saber mais sobre a volatilidade, consulte Usando a volatilidade histórica para medir o risco futuro e os usos e limites da volatilidade. A volatilidade implícita é o que está implícito nos preços de mercado atuais e é usada com os modelos teóricos. Ajuda a definir o preço atual de uma opção existente e auxilia os jogadores opção para avaliar o potencial de uma opção de comércio Implied volatilidade mede o que opção comerciantes esperam volatilidade futura será Como tal, a volatilidade implícita é um indicador do sentimento atual do mercado Este sentimento Será refletido no preço das opções que ajudam os operadores de opções a avaliar a volatilidade futura da opção eo estoque com base nos preços das opções atuais. A linha inferior Um investidor em ações que está interessado em usar opções para captar um movimento potencial em uma ação deve Entender como as opções são preços Além do preço subjacente do estoque, as principais determinantes do preço de uma opção são a sua intrínseca Valor - o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está no dinheiro - e seu valor de tempo O valor de tempo está relacionado com quanto tempo uma opção tem até expirar ea volatilidade da opção A volatilidade é de particular interesse para uma ação Trader que deseja usar opções para ganhar uma vantagem adicional A volatilidade histórica fornece ao investidor uma perspectiva relativa de como a volatilidade afeta os preços das opções, enquanto o preço das opções atuais fornece a volatilidade implícita que o mercado espera atualmente no futuro Conhecendo a volatilidade atual e esperada que está em O preço de uma opção é essencial para qualquer investidor que queira tirar proveito do movimento do preço de uma ação. O montante máximo de dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar O teto de dívida foi criado sob a Segunda Liberty Bond Act. A taxa de juros em Que uma instituição depositária empresta fundos mantidos na Reserva Federal a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão dos retornos para um Dada a segurança ou índice de mercado A volatilidade pode ser medido. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. A folha de pagamento não-farmácia refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, O US Bureau of Labour. The abreviatura de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta de opções 1.Pricing. O valor das opções de capital é derivado do valor de seus títulos subjacentes e do mercado O preço das opções aumentará ou diminuirá com base no desempenho dos títulos relacionados. Há uma série de elementos a serem considerados com as opções. Preço de exercício. O preço de exercício de uma opção é o preço pelo qual o ativo subjacente é comprado ou vendido se a opção for A relação entre o preço de exercício eo preço real de uma ação determina, na linguagem exclusiva das opções, se a opção está no dinheiro, no dinheiro ou Out-of-the-money. In-the-money Um preço de exercício da opção de compra do In-the-money está abaixo do preço real das ações Exemplo Um investidor compra uma opção Call ao preço de exercício 95 para WXYZ que está negociando atualmente em 100 The A posição do investidor está no dinheiro por 5 A opção de chamada dá ao investidor o direito de comprar o capital próprio em 95 Um preço de exercício da opção de venda do In-the-money está acima do preço real das ações Exemplo Um investidor compra uma opção de venda na greve de 110 Preço para WXYZ que está negociando atualmente em 100 Esta posição do investor é In-the-money por 10 A opção colocada dá ao investidor o direito de vender o capital em 110.At o dinheiro Para ambas as opções de Put e Call, a greve eo real Os preços das ações são os mesmos. Fora do dinheiro Um preço de exercício de opção de compra fora do preço está acima do preço real das ações Exemplo Um investidor compra uma opção de compra fora do dinheiro ao preço de exercício de 120 de ABCD que está negociando atualmente em 105 Esta posição do investidor é out-of-the-money por 15 Um out - Exemplo Um investidor compra uma opção de venda out-of-the-money ao preço de exercício de 90 do ABCD que está negociando atualmente em 105 Esta posição do investidor está fora de O dinheiro por 15. O Prêmio. O prêmio é o preço que um comprador paga ao vendedor por uma opção O prêmio é pago na compra e não é reembolsável - mesmo que a opção não seja exercida Os prêmios são cotados em uma base por ação Assim, um prémio de 0 21 representa um pagamento de prémio de 21 00 por contrato de opção 0 21 x 100 acções O montante do prémio é determinado por vários factores - o preço das acções subjacentes em relação ao valor intrínseco do preço de exercício, o período de tempo Até que a opção expira o valor do tempo e quanto o preço flutua o valor da volatilidade. Valor intrínseco Valor do tempo Valor da volatilidade Preço da opção. Por exemplo, um investidor compra uma opção de compra de três meses a um preço de exercício de 80 para uma seguridade volátil que está negociando em 90.I Valor intrínseco 10 Valor de tempo desde que a chamada é 90 dias para fora, o prêmio adicionaria moderadamente para valor de tempo Valor de volatilidade desde que o título subjacente parece volátil, haveria valor adicionado ao prêmio para volatilidade. O preço subjacente do capital em relação ao valor intrínseco do preço de exercício. O período de tempo até a opção expira o valor do tempo. e quanto o preço flutua o valor da volatilidade. Outros fatores que influenciam os prêmios dos preços das opções incluindo a qualidade do capital subjacente. Taxas de juros subjacentes. Oferta e demanda de opções envolvendo o equity. prevailing taxas de juros. Outros custos Don t esquecer impostos e commissions. As com quase qualquer investimento, os investidores que trocam opções devem pagar impostos sobre os lucros, bem como Como comissões aos corretores para operações de opções Estes custos afetarão o rendimento global do investimento. Xchange-negociadas emitidas pela Corporação de Clearing de Opções Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores Antes de comprar ou vender um , Uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas publicadas pela Corporação de Compensação de Opções. Podem ser obtidas cópias de sua corretora uma das bolsas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL Todas as estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores mobiliários reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender valores mobiliários. Obtenha Opções Cotações. Real-Time After Hours Pré-Mercado News. Flash Quote Resumo Citação Interactive Gráficos Default Setting. Por favor, note que Uma vez que você fizer a sua seleção, ela se aplicará a todas as visitas futuras Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar quaisquer problemas em alterar suas configurações padrão , Por favor, envie um e-mail. Confirme a sua selecção. Seleccionou alterar a predefinição da Procura de Cotações Esta será agora a sua página de destino predefinida, a menos que altere a sua configuração novamente ou exclua os cookies Tem a certeza de que pretende alterar as suas definições. Desative seu bloqueador de anúncios ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados, para que possamos continuar fornecendo as notícias e os dados de primeira linha do mercado que você espera de nós. Opções Noções básicas Como funcionam as opções. Agora que você sabe o básico de opções, aqui está um exemplo de como eles funcionam Vamos usar uma empresa fictícia chamada Cory s Tequila Company. Vamos dizer que em 1 de maio, o preço das ações de Cory s Tequila Co é 67 eo prémio M custo é de 3 15 para um 70 de julho Chamada, o que indica que a expiração é a terceira sexta-feira de julho eo preço de exercício é de 70 O preço total do contrato é 3 15 x 100 315 Na realidade, você também tem que ter comissões Lembre-se, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar 100 ações que é por isso que você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total O preço de exercício de 70 significa que o preço da ação Deve subir acima de 70 antes da opção de compra vale nada além disso, porque o contrato é de 3 15 por ação, o preço de equilíbrio seria 73 15. Quando o preço da ação é 67, é menor do que o preço de exercício 70, Opção é inútil Mas don t esquecer que você pagou 315 para a opção, então você está atualmente para baixo por este montante. Três semanas mais tarde, o preço das ações é 78 O contrato de opções aumentou juntamente com o preço das ações e agora vale 8 25 x 100 825 Subtraia o que você pagou pelo contrato, e seu lucro é 8 25 - 3 15 x 100 510 Você quase dobrou o nosso dinheiro em apenas três semanas Você poderia vender suas opções, que é chamado de fechar a sua posição, e tomar seus lucros - a menos, é claro, você acha que o preço das ações continuará a subir Para o bem de Por exemplo, vamos dizer que vamos deixá-lo ride. By a data de validade, o preço cai para 62 Porque este é menor do que o nosso preço de exercício 70 e não há tempo, o contrato de opção é inútil Estamos agora para baixo para o investimento original De 315. Para recapitular, é aqui o que aconteceu a nosso investimento da opção. O balanço do preço para a duração deste contrato de alto a baixo era 825, que nos daria sobre o dobro nosso investimento original. Isto é alavanca na ação. - Até agora, temos falado sobre as opções como o direito de comprar ou vender o exercício subjacente Isso é verdade, mas na realidade, a maioria das opções não são realmente exercida. Em nosso exemplo, você poderia ganhar dinheiro por exercer a 70 e, em seguida, Vender as ações no mercado Em 78 para um lucro de 8 por ação Você também pode manter o estoque, sabendo que você era capaz de comprá-lo com um desconto para o valor presente. No entanto, a maioria dos titulares de tempo optar por tirar seus lucros por Posição Isso significa que os detentores vender suas opções no mercado e escritores comprar suas posições de volta para fechar De acordo com o CBOE, cerca de 10 das opções são exercidas, 60 são negociados para fora, e 30 expirar worthless. Intrinsic valor e valor de tempo Neste momento Vale a pena explicar mais sobre o preço das opções No nosso exemplo, o preço do prêmio da opção passou de 3 15 para 8 25 Essas flutuações podem ser explicadas pelo valor intrínseco e valor de tempo. Basicamente, uma opção s premium é o seu valor intrínseco valor de tempo Lembre-se, o valor intrínseco é a quantidade in-the-money, o que, para uma opção de compra, significa que o preço da ação é igual ao preço de exercício. O valor de tempo representa a possibilidade da opção aumentar em valor. nosso Exemplo pode ser pensado como o seguinte. Na vida real opções quase sempre comércio acima do valor intrínseco Se você está se perguntando, nós apenas escolheu os números para este exemplo fora do ar para demonstrar como opções de trabalho. Obter o básico sob o seu tampão antes de você Entrar no jogo. O preço de uma opção, também conhecido como o prémio, tem dois componentes básicos o valor intrínseco eo valor de tempo Entender esses fatores melhor pode ajudar o comerciante a discernir which. Options pode ser um excelente complemento para um portfólio Descubra Como começ começado. Os excitadores preliminares de um preço da opção s são o preço atual do estoque subjacente, o valor intrínseco da opção, seu tempo à expiração e volatility. Learn os três riscos superiores e como podem o afetar em ambos os lados de um Opções de comércio. Uma breve visão geral de como fornecer a partir de usar opções de chamada em seu portfolio. Learning para entender o idioma de cadeias de opções irá ajudá-lo a se tornar um comerciante mais informado. Para obter o melhor retorno possível em você R de opções de negociação, é importante entender como as opções de trabalho e os mercados em que eles trade. The adágio conhece thyself - e thy tolerância ao risco, thy subjacente, e thy mercados - se aplica às opções de negociação se você quiser fazê-lo Quando você faz um pagamento de hipoteca, o montante pago é uma combinação de uma taxa de juros e reembolso de capital. Aprender a diferenciar bens de capital e bens de consumo, e ver por que os bens de capital exigem poupança e investment. A É um contrato entre duas ou mais partes cujo valor é baseado em um ativo financeiro subjacente acordado. O termo fosso econômico, cunhado e popularizado por Warren Buffett, refere-se a uma capacidade de negócios para manter vantagens competitivas. Perguntas Frequentes. Quando você Fazer um pagamento de hipoteca, o montante pago é uma combinação de uma taxa de juros e reembolso de capital Sobre o. Learn para diferenciar entre bens de capital e bens de consumo e ver por que capital Os bens exigem poupança e investimento. Um derivado é um contrato entre duas ou mais partes cujo valor é baseado em um ativo financeiro subjacente acordado. O termo fosso econômico, cunhado e popularizado por Warren Buffett, refere-se a uma capacidade de negócios para manter a competitividade Vantagens.
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